暴风集团10亿亏损,会是下一个乐视吗?

暴风影音曾经是国内首屈一指的视频播放器。

编者按:本文来源微信公众号罐头财经研究所,作者糜叔,创业邦经授权转载。

4月26日晚间,暴风集团发布2018年财报,去年全年公司实现营收11.23亿元,同比下降41.34%。归母净利润为-10.9亿元,同比变化为-2,077.65%。

同时发布的一季报数据显示,当季营业收入为7120.51万元,同比降幅更是进一步扩大到了81.60%。

暴风集团的股价自2015年最高点123元已下跌到不足9元

对于这份年报,暴风集团的审计机构大华会计师事务所出具了保留意见。

审计机构对上市公司财报出具保留意见并不常见。这意味着审计师并不认可该份财报。

大华会计师事务所的保留意见主要体现在两个方面:

第一,暴风集团下属子公司暴风智能2018年度归属于母公司的净亏损高达11.9亿元,严重资不抵债,可能导致对暴风集团持续经营能力产生重大不确定性。而暴风集团财务报表对这一事项并未做出充分披露。

第二,暴风集团商誉账面余额中有1.35亿元由暴风智能形成,暴风集团认为无需计提商誉减值。该结论大华会计师事务所并不认可。

暴风集团也在公告中提示了三点投资风险:

第一,互联网视频行业的市场竞争风险。

这个很容易理解,互联网视频是个烧钱的行业,暴风集团资金紧张,买不起版权,就会流失用户。2018年暴风集团版权购买费用同比下降了40.54%,而互联网广告收入应声下降了66.82%。

第二,互联网电视业务无法达到预期的风险。

2018年,暴风集团旗下的暴风TV、暴风魔镜等产品销售收入为9.02亿元,占到公司营收总额的80%,但是相对2017年,同比下降三成。而当年风起云涌的互联网电视品牌如乐视TV、PPTV电视、微鲸TV等在资本退潮后面临传统电视机厂商围剿,基本都已退场,只剩下暴风TV和小米TV还在坚守。

2018年,暴风集团销售了695,401台电视机,但是卖一台赔一台,毛利率只有-31.97%,简直是电视界的活雷锋。

暴风TV主打语音输入与人工智能

第三,应收账款发生坏账的风险。

暴风集团在年报中指出,尽管公司已经着手加大对应收账款的管控,但依然存在应收账款不能按期 或无法回收发生坏账的情况,公司将面临流动资金短缺的风险。

那么,暴风集团的资金短缺严重到什么情况了呢?

根据其2018年财报披露,截止去年年底,暴风集团各项流动资产合计为6.2亿元。其中,账面上现金余额仅仅1,020万元,相比年初的1.73亿下降了94%。而各项应收款高达3.39亿元,占营业收入的三成,占流动资产超过五成。

而同期暴风集团的负债总额则高达20.95亿元,是其总资产12.42亿的1.69倍。其中流动负债占到99.32%,是其流动资产的3.36倍。

现金流枯竭、严重资不抵债、流动性债务压身,与当年“生态化反”的乐视何其相似。

2017年1月,融创孙宏斌168亿元入股包括乐视,之后对贾跃亭“七大生态”搞出来的财务黑洞怒不可遏。坊间流传,贾跃亭提出乐视各个生态板块“一个都不能少”,而孙宏斌发脾气说“XXXX,还一个都不能少,你能做好一个就牛B大了!”

之后的事情大家都知道了,贾跃亭去美国考察一去不返,并宣布全身心投入汽车行业。2018年1月,冯鑫也提出了“All for TV”战略,全力投入暴风TV ,并计划2018年实现单用户盈亏平衡,2019年进入整体盈利。

乐视的结局我们都看到了。4月26号起,乐视停牌,深交所将在15个交易日内作出是否暂停乐视股票上市的决定。而据财经业内猜测,乐视暂停上市已成定局。

贾跃亭来自山西临汾市襄汾县,而冯鑫来自山西阳泉,两人家乡相距不过300公里。那么,冯鑫的暴风集团会走上贾跃亭乐视网的老路吗?

罐头AI2016年、2017连续两年给予暴风集团较高风险评级,2018年中上调到高风险,风险评分为87分,其成长性风险更是高达95分。

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来源:罐头财经研究所
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