百度世界大会背后,藏着一个万亿市场

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百度正在摆脱肌肉记忆,收入多元化、伴随AI业务、Apollo商业化落地加速,市场对其AI价值的判断或将从态度审慎转向积极。

编者按:本文来自微信公众号深燃(ID:shenrancaijing),作者:金玙璠,编辑:魏佳,创业邦经授权转载,图源:摄图网。

L5级无人驾驶车辆什么时候能大规模量产,还没有人能给出准确答案。不过,汽车机器人已经亮相了。

在8月18日召开的“百度世界大会2021”上,百度展示了全球首款L5级自动驾驶汽车机器人。“未来机器人的主要形态是汽车机器人,智能汽车也越来越像机器人”,这是百度对未来汽车发展方向的判断。

出行,是这届百度世界大会的关键词,自动驾驶,也是百度日前发布的2021Q2财报中最值得关注的业务之一。百度披露,旗下Apollo ACE智能交通千万订单的覆盖城市超20个。百度董事长兼首席执行官李彦宏还放话,百度Robotaxi(自动驾驶网约出租车服务)最快到2025年实现盈利。

有观点认为,百度瞄准的是Robotaxi背后的万亿市场。全球权威研究咨询机构IHS Markit近期发布的一份报告显示,未来Robotaxi的主要参与者将集中在2-3家服务供应商,头部服务商或拥有超过40%的市场份额。

谁握着Robotaxi赛道的门票?“汽车机器人”的出现,是否意味着无人车版的网约车大战提前开始了?伴随着百度AI业务尤其是Apollo相关业务的商业化落地,资本市场愿意给百度更积极的估值吗?本文试图回答这些问题。

百度“快跑”

打一辆“真”无人驾驶车是什么体验?

在“百度世界大会2021”上,李彦宏带主持人撒贝宁体验了一把,坐上了百度Apollo“汽车机器人”。它不设方向盘、踏板,具备L5级自动驾驶能力,无需人类驾驶。

据官方介绍,Apollo汽车机器人懂交流、会学习,能分析用户潜在需求,在多种场景里主动提供服务。“机器人”的内外部设计都极具未来科技感,拥有超大曲面屏、智能控制台等智能化配置。撒贝宁形容,进入车内仿佛置身私人电影院。

同一个空间里,李彦宏用拍摄于纽约第五大道的两张照片(1900年和1913年)讲述着,“汽车取代马车成为主流交通工具只用了13年时间”,百年之后,仅中国市场的汽车保有量就达到了2.92亿辆(截至2021年6月),全球汽车保有量更是超过7亿辆。

从“汽车机器人”横空出世到无人车普及,需要多少个年头呢?

百度现在用一部汽车机器人、一款出行平台,告诉外界,商业化还可以更快,周期还可以更短。

当天,百度还发布了无人车出行服务平台“萝卜(源于Robot的音译)快跑”,相当于是Apollo Go的品牌升级,继续向大众推出无人车出行服务,计划3年之内落地30个城市。

如今自动驾驶进入下半场逐渐成为行业共识。IHS Markit报告显示,到2030年,中国共享出行的总市场规模将达到2.25万亿,复合增长率在20%-28%之间。其中Robotaxi占比将是60%,规模达到1.3万亿。

安信证券以“市场规模=乘客总里程*渗透率*单价”这一公式测算过国内Robotaxi的市场规模:2030年国内的乘客总里程有望达到10万亿公里,Robotaxi的渗透率有望达到6%-22%(参考麦肯锡《新常态下的自动驾驶行业展望》)。单价在2元/公里,综合来算,2030年Robotaxi带来的出行市场有望达到1.2万亿-4.4万亿元的规模。

业内人士齐肃评价,很显然,百度瞄准的是Robotaxi背后的万亿市场空间,现在是要“快跑”了。

IHS Markit报告显示,未来Robotaxi的主要参与者将集中在2-3家服务供应商,头部服务商或拥有超过40%的市场份额,只有现在已有深度参与的巨头企业,才可能在未来十年的竞争中占据有利位置。百度在车联网、ADAS市场的提前布局和突出地位将为Robotaxi竞争带来重要先发优势。

这份报告还提到,从当前的技术发展趋势判断,短期L4的装配成本依然是发展的主要瓶颈。百度最近披露,其推出的第五代共享无人车Apollo Moon目前达到了L4级标准,该车成本是业界同级车辆的三分之一左右,约为48万元。李彦宏在2021Q2财报电话会上透露,当每天有5000万订单时,Robotaxi的成本将会是现在的1/5。

种种因素,势必会加快行业对Robotaxi的商业化探索,并提升市场空间。

抢占Robotaxi时代,

需要三张通关卡

接下来的问题是,谁握着Robotaxi赛道的门票。

这个赛道里,现在有出行服务平台、科技公司、车厂、自动驾驶初创公司四方势力,各家在算法、数据等技术领域各有所长。不过,与其他行业不同,Robotaxi的网络化运营更复杂,拿到入场券至少需要技术、出行网络、造车三张通关卡。

技术,是首张通关卡。达到L4级别自动驾驶技术门槛的要求,有能力去掉安全员,并有能力解决长尾问题,才可以消除现阶段网约车最主要的运营成本司机薪酬(占比约七成),商业模式才能完全跑通。

当前,进行L4级Robotaxi技术探索的玩家有滴滴、百度,以及AutoX、小马智行、文远知行、元戎启行等。

第二张通关卡是拥有足够的运营数据和市场规模。这两点只有大平台公司才同时具备。

国内百度和滴滴的角逐最激烈,去年4月19日,百度先在长沙正式向所有市民开放Robotaxi服务,滴滴紧随其后,于6月27日宣布在上海嘉定启动Robotaxi规模化试运营,向所有上海公众开放。从百度到滴滴,从广州、长沙到上海,国内的自动驾驶头部企业相继发力,让国内的Robotaxi在2020年进入规模化运营阶段。

国盛证券认为,谁有最强的共享出行网络,谁就有更大的胜算。滴滴拥有国内3.77亿打车用户、全国日均订单2500万单、占据了81%打车市场份额,且拥有国内最大的充电网络等后服务市场、充足的车企和租车公司等B端资源。结论是,当技术差别不够大的情况下,滴滴的护城河是C端用户心智和B端服务网络。

但在规模化运营无人车服务方面,百度进度更快。截止到目前,百度覆盖的城市数量最多,已经在全球超27个城市进行Robotaxi测试,且车队规模最大,达到500辆级别。

近期,传统共享出行服务商滴滴也在补足技术能力,今年4月发布了国际首个五小时无接管驾驶视频,未来有可能在Robotaxi服务上与百度开展竞争。

造车,是第三张通关卡,也是弯道超车卡。供给端的规模优势一定程度上决定了需求端用户的选择,传统共享出行时代,滴滴在用户端有较大优势,也就意味着,Robotaxi时代,谁在供给端掌握足够体量的自动驾驶车辆,在竞争中就处于攻势。

去年11月,滴滴联合比亚迪推出定制网约车D1车型,截至今年5月,滴滴D1在宁波突破1000台。今年3月,百度宣布与吉利“牵手”造车,成立旗下汽车品牌集度,据报道,需要三年左右的时间实现量产。

国盛证券表示,未来的头部竞争者,如百度、甚至是表示暂不做Robotaxi的华为,通过造车或与车企的合作、拥有了市面上大多数自动驾驶车辆,如果能将供给端把握住,未来力推Robotaxi打车业务,想要超车滴滴并不难。

说到底,Robotaxi玩家的竞争核心不光是需要三张通关卡,更是对技术、资金、商业生态的全盘考验。

IHS Markit的观点是,百度在流量生态、前沿技术能力等方面具备优势。前者是指,百度有百度地图、移动生态提供流量基础,后者则是说,在整体自动驾驶辅助市场,随着百度Apollo领航辅助驾驶AVP和自主泊车ANP解决方案推出,以及百度Apollo生态合作伙伴联盟的不断壮大,预计2030年Apollo自动驾驶服务整体搭载量和市场规模可达到38%左右。随着整体车联渗透率提升至100%,小度助手汽车版在整体市场的市占率到2030年有望达到40%。

Apollo成百度估值最大变量?

相当长一段时间以来,很多券商对百度,尤其是其前沿业务中的智能驾驶,估值波动较大。质疑者普遍是因为行业的货币化问题而唱衰,而看好者将其比作“汽车界的安卓”,认为有望成为AI在to C端广泛落地的首要场景,甚至通过to B、to G、to C多重模式实现商业化。事实上,百度的智能驾驶业务的商业化进展和应有估值,持续发生着变化。

自动驾驶测试公里数代表数据能力,是对自动驾驶企业价值评估的重要标准。

同类型企业中,谷歌Waymo以3200万公里(截至2020年9月)测试里程远超其他对手。百度Apollo自动驾驶出行服务截至2020年12月的测试里程是700万公里,位列第二,到2021年上半年,这一数据已经超过1400万公里。

按照这个增速,以及监管层面的松绑,如晚上可以进行测试,百度每年的测试规模至少达到1400万公里,而Waymo在2019年测试了230万公里。估算下来,百度的测试里程2年时间左右就将超过Waymo。

测试资质方面,在美国,百度和Waymo是六家拥有无人驾驶(L4)许可证企业中的两家,在国内,百度是首个也是目前唯一一个拥有T4牌照的企业。截至目前,百度Apollo获得测试牌照总计336张,其中载人测试牌照229张。

今年6月,Waymo宣布获得25亿美元的融资,并未公布本轮融资后的估值,在此轮融资前,其估值就已超300亿美元。此前瑞银是按Waymo的三分之一对Apollo进行估值。齐肃认为,伴随Apollo与Waymo的测试数据差距越拉约小,以及在疫情之下Apollo弯道超车的客观影响,Apollo在Robotaxi以及向车企输出技术方面的总估值至少是250亿美元。要知道,中金公司在今年2月份曾给予百度Apollo 539亿美元的单独估值。

另外,百度还持有集度汽车55%的股份。

截至发稿,蔚来(645.58亿美元)、小鹏(341.69亿美元)、理想(297.46亿美元)的平均市值为428亿美元。由于造车新势力三家上市后的市值起伏较大,在齐肃看来,虽然集度汽车尚未披露更多细节,但他作为业内人士,保守估计将集度的估值定在450亿美元上下,Apollo将分得225亿美元左右的市值。

总体来看,Apollo及造车的整体估值在500亿美元上下。

由于自动驾驶等业务的拉动,百度非广告收入连续三个季度增速超过50%,2021Q2的增速更是超过整体营收增速,达到80%,营收占比从去年同期的15.8%提升到21%。在财报后的电话会议上,李彦宏放话,百度Robotaxi最快在2025年实现盈利。

天风证券此前对百度自动驾驶业务的评价是,车路协同和平台路线的最佳代表,预判2025年将实现100亿元收入,其中智能出行业务的4200辆Robotaxi对应收入14亿元,157万前装智行与智舱智图共贡献收入87亿元。

事实上,百度在本届世界大会上描绘的是一幅AI出行、AI生活、AI产业、AI自主创新的“清明上河图”。齐肃对3小时直播的观后感是,好奇无人车将怎样改变我们的生活,但AI将怎样改变商业格局,更值得期待。

从百度2021Q2财报来看百度三级增长引擎的业务进展,移动生态基本盘稳健增长,智能云增速创新高,自动驾驶等业务商业化进展加速。齐肃形容,百度正在摆脱肌肉记忆,收入多元化、伴随AI业务、Apollo商业化落地加速,市场对其AI价值的判断或将从态度审慎转向积极。

*应受访者要求,文中齐肃为化名。

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