​硅谷银行杀死创业者:我总不能去美国拉横幅要钱吧?

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最近融资:|2014-11-25
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作者 李琬婷

编辑 覃拓

3月11日,美国联邦存款保险公司(FDIC)发布声明,美国加州金融保护和创新部(DFPI)宣布关闭硅谷银行(SVB),并任命FDIC为破产管理人。

同时,FDIC创建了存款保险国家银行(DINB),用以保护投保的储户。

SVB在关闭时,作为接管人的FDIC需立即将SVB所有受保存款转移到DINB。

消息进入国内,压力传给中国创业者。

整个周末,小童(化名)不断感叹“劫后余生”“差点破产”,不久前,他的公司融资1600多万美元,这笔钱全部存在SVB。

小童介绍,SVB是中国创业者拿美元风险投资基金做VIE架构唯一选择。

所谓VIE机构是指,通过中国法律的合同安排,使境外投资公司在没有直接股权关系情况下,控制中国公司运营。

由此按照国际会计准则,将中国公司财务数据并入境外投资公司财务报表。

借助VIE架构,中国互联网公司既可以拿到海外投资者外汇投资,成功在海外上市;又可以从事中国法律禁止或限制外资涉足领域,例如互联网信息服务、旅游、教育、娱乐等。

这其中最为著名案例为新浪、搜狐的“协议控制”。

幸运的是,小童在1月4日听闻国内某金融机构理财项目回报高,将大部分SVB存款转移至境内,目前SVB账户只剩下4082美元。

中、小创业者之外,互联网、房地产“巨头们”也被SVB破产消息冲击。

一:硅谷银行创业者“摇篮”,“巨头”接连否认“有存款”

3月11日,美团创始人王兴“找硅谷银行维权群”的聊天记录,率先引爆全网。

随后王兴回复,聊天记录为他人捏造;美团也表示,网传王兴维权不属实,美团没有在SVB存款,其破产对美团无影响。

《橡果商业评论》了解到,数年前,正在创业的王兴曾晒过SVB存款余额。

王兴之后,已定居美国的SOHO中国创始人潘石屹,也被传“钱在硅谷银行,损失惨重。”

3月12日,潘石屹回应,从未在SVB开户、存款。

事实上,在一段时间里,中国科创企业、大型科技互联网企业、中概股公司十分乐于和SVB合作。

SVB成立于1983年,总部位于加利福尼亚州,其股东包括全球最大公募基金先锋集团(Vanguard Group、持股10.57%)和全球最大资管机构贝莱德。

目前SVB由四大独立性机构构成,分别为SVB、硅谷私人银行(SVB Private Bank)、硅谷银行资本(SVB Capital)和硅谷银行投行(专注于生命医疗领域,SVB Leerink)。

SVB优势不仅可做VIE架构,最大的“特色服务”是其1991年推出的投、贷联动业务模式。

以SVB Capital为例,是SVB旗下专注于投资业务子机构,含FOF、资金来源为自筹,目前管理基金规模达到55亿美元,团队成员超过30人。

SVB Capital和SVB Leerink作为独立市场主体,均具有股权投资功能。

也就是说,SVB既可对私募股权投资机构进行投资,亦可直接投资于企业。

例如中国的浦发硅谷银行、北京中关村银行以及汉口银行科技金融,就是借鉴SVB经验。

其中,浦发硅谷银行是由浦发银行与SVB合资建立,双方各持股50%,是中国首家中美合资银行。

本次硅谷银行破产事件,也迫使浦发硅谷银行发布声明称“始终稳健经营”。

二:硅谷银行48小时分崩离析,创业者的灭顶之灾

截止2022年底,SVB为全球第16大银行,总资产2090亿美元,总存款1754亿美元。

如此庞大的金融帝国,崩塌只用了48小时。

3月9日,SVB突遭流动性危机,SVB首席执行官格雷格·贝克尔在电话会议上不断告诉告诉客户“保持冷静”,并保证SVB有信心经受住流动性紧缩。

贝克尔的保证十分无力,截止3月9日收盘,SVB股价腰斩,暴跌60%,创1998年以来最大跌幅,市值一日蒸发98亿美元。

3月10日,SVB停盘前突然飙升上涨50%,随即再度大跌,但如今看来只是“回光返照”,次日FDIC发声明关闭SVB。

SVB破产意味着硅谷初创科技企业面临“灭顶之灾”。

FDIC只能覆盖存款账户至多25万美元部分,并且这笔钱也不能立刻拿到。

FDIC表示,所有受保存款人最迟将在3月13日前完全可以动用其受保存款,FDIC将在下周内向没有保险的储户支付预付股息。

以小童为例,若他未在1月将资金转出,目前他能取出的存款额只有25万美元,其余钱款均不受联邦政策保护。

由于小童只剩下4082美元,在25万美元的保护范围内,3月11日就已经取出。

不是所有初创企业都有小童这样的好运.

截至去年年底,SVB有近96%的存款没有被FDIC的保单覆盖。

小童认为,这批存款维权会十分困难,他表示,美国银行倒闭有正规法律流程,不会”按闹分配”,“这不像中国银行倒闭,我都没办法去拉横幅维权。”

据美联储理事会官网显示,从3月13日星期一开始,储户将可以支取所有的资金,与硅谷银行决议相关的任何损失都不会由纳税人承担。

三:硅谷银行一步错棋,引发挤兑“血案”

草蛇灰线,伏脉千里,坍塌并不是偶然。

去年起,美联储利率急剧上升,加大了银行筹集更多现金的压力。

SVB没有从其抵押贷款证券中赚钱,反而因加息亏损,被迫甩卖价值210亿美元债券,造成18亿亏损。

这一行为,让客户对SVB失去了信心。

互联网时代,信息日行万里。

股价随着甩卖的消息一路下跌,当客户嗅到财务疲软,为避免亏损,选择将钱从银行取出,引发了大规模挤兑。

《橡果商业评论》自加州一份监管文件了解到,截止周四,投资者和储户试图从硅谷银行提取420亿美元,给硅谷银行留下来10亿美元的负现金余额,这是10年来美国最大的银行挤兑之一。

SVB尝试筹集足够的资金来弥补差额,但并没有发生力挽狂澜于既倒、扶大厦于将倾的奇迹,最终宣告破产。

有学界人士表示,如果客户不是一次性提取存款,SVB可能会度过这一次流动性危机。

但人们没有理由再把钱放在那里,因为即使有0.1%的风险,也会失去所有的钱。

4

硅谷银行是雷曼兄弟?

新一轮金融危机来临?

SVB为近一半的美国风险投资和医疗保健公司提供资金,变化无常的储户,让SVB有着超出寻常的风险。

Capital Economics副首席市场经济学家表示,SVB陷入困境的原因,就是因为他们接触特定行业。

但SVB倒闭仍然引发了广泛恐惧。

作为科技风险产业关键角色,SVB失败无疑提出了令人恐惧的问题:

它会如雷曼兄弟一般,破坏所有银行系统,并引发新的金融危机吗?

事实上,SVB的倒下,必然会带来其他银行挤兑与倒闭,

有迹象表明,银行业其他贷款人的股票也在下跌。

摩根大通(JPM)、美国银行(BAC)、富国银行(WFC)和花旗集团(C)周四都下跌了4%至7%。

它们股价在周五稳定下来,但小银行继续受到影响,就连欧洲银行也受到打击。

但2008年金融危机后,美国加强了监管,导致最大、最具系统意义的银行支撑其应急储备,以抵御当前形势的风暴。

这意味着全球银行系统不会像十五年前那样面临崩溃危险。

3月10日晚间,美国前财政部部长萨默斯在接受记者采访时信心满满。

他表示,SVB陷入危机不用吃惊,因为它“借短贷长”,导致存款基础面临崩溃。

其他大银行股价下跌有反应过度因素。

萨默斯认为,银行们没有意识到“借短贷长”模式的风险。

但只要储户们能拿到钱,有充分理由认为,SVB不会成为系统性风险的来源。

3月12日,美联储也紧急于宣布了一项规模为250亿美元的银行定期融资计划(BTFP),向所有美国联邦保险存款机构提供最长一年的贷款。

具体来看,该贷款计划将允许银行通过抵押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务,以一年期隔夜指数掉期利率加10个基点的利率借入资金来满足客户的取款要求,而不必亏本出售债券。


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