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6月30日凌晨，美国商务部正式发文宣布将暂停给予中国香港地区特殊待遇的规定，包括出口许可豁免等一系列优惠，并评估撤销差别待遇的进一步行动。
这则新闻线上已经传遍了，只是其影响尚不明了。
从我方传递出的信息来看，目前评估下来似乎影响不大，今天的资本市场甚至将其视为利好，香港股市全天依然以收涨报收，显示了资金的充裕或者说大家的满不在乎。
特首林郑月娥表示，美国每年从香港获得300亿美元的贸易顺差，现在只要求军用及军民两用产品出口需先申请出口许可证，不等于不允许出口。另外香港向美国出口的货物，绝大部分是中国内地产品的转口贸易，因过去两年中美经贸摩擦已经受到影响，因此美国单方面取消对香港的独立关税区待遇对上述转口贸易影响十分有限。
我在星球上也说了，这件事并不是风险的全部，危险的是后续的各方反应和升级行动。
就好比说1914年奥匈帝国的王储在萨拉热窝遇袭，本来是个单纯的刑事案件，但是奥匈帝国的反应是军事打击南斯拉夫以报复，于是沙皇俄国被迫卷入了巴尔干半岛之争，由于德皇威廉与奥匈帝国的联盟关系，德国又被卷了进来，之后英法也被迫参战，最后美国也来了，一阵连锁反应之后，一战活活地把欧洲打成了人间地狱。
美国的行动可以看成是对我国审议通过HK国安法的升级反应，美国正在游说欧盟和英国做出类似的反应，而我国如果就美国的制裁继续升级反应，那么美国可能会再提高反应，这就进入了一个死循环，事态最终将进入不可收拾的地步，这种结果就是大家都不愿意看到的了。
那么香港的价值到底在哪里呢？
香港是全球著名的自由港，且以“转口贸易”出名，香港的转口贸易实际上主要来自内地和其他国家之间。
2018年中国香港地区的货物贸易进出口总额同比上年增长了约5%，总量接近1.2万亿美元（具体为11967.6亿美元）。其中，中国香港进口的商品总额约为6275.2亿美元，增长6.4%；出口的商品总额约为5692.4亿美元，增长3.5%；香港方面贸易逆差达到了582.8亿美元。
2018年中国大陆的外贸总额按美元算约为4.623万亿美元，位居全球第一了。这就是说，2018年香港地区的外贸总额接近中国大陆的26%。
对比韩国，韩国的GDP总量约为1.6万亿美元，全球排第11名，其2018年的对外贸易总额也只是约1.14万亿美元，还低于香港。还有全球大国俄罗斯，其2018年进出口总额只是6000多亿美元，远低于香港。南美的巴西，其GDP约为2万亿美元，可进出口总额只是4207亿美元，也远低于香港。
2018年中国香港的GDP也就3600亿美元左右（接近2.4万亿人民币），而其外贸总额居然达到了1.2万亿美元（约为其GDP的3.3倍）。原因是香港大部分进出口都是转口贸易，2018年其出口的5692.4亿美元商品中有5563.4亿美元都是转口贸易，而且进口的6275.2亿美元商品中相比绝大部分也是转口的。类似的还有新加坡、欧洲的荷兰，都是以转口贸易为主，进出口总额都比GDP高很多。
为什么全世界的商家都会选择香港转口贸易再到内地，而内地公司也会选择香港来转口商品到国外呢？
一、节省税务成本
香港对于进出货物基本上不用交关税，美国也对香港的商品有优惠的独立关税待遇。另外一边，内地与香港的经贸协定保障了内地与香港之间的关税减免。
因此香港成为了内地与其他国家的一个免税通路。如果没有香港中转，从美国出口到中国的商品将面临高得多的关税，反之也一样。
二、资金结算便利
香港是一个超级金融中心，身处其中，除可向各国家自由进行汇款交易外，还有超过200种的金融服务，非常方便。
香港公司不受中国外汇管制，直接用美元交易，资金来往自由，可以避免汇兑损失。如果是在中国内地做国际贸易，按照目前大陆外汇管理条例规定，贸易额超过5万美元，须事先向外汇管理局申请许可，手续繁琐且不一定能批准。
三、海关效率高
香港到深圳大多以快件形式报关，不用操心货物从国外到香港需要什么手续。
与国内相比，香港海关不会扣押货物，香港到深圳的快件扣押可能性更是为零，怎么算都比国外直接进口到国内安全得多。
一些产品可以空运到香港，却不能空运到国内，再者国际物流进口在国内需要进口许可证明，但是香港不需要，例如：化妆品，装饰品等。而且在香港不仅手续简单还会有税减优惠，会收快件清关费，不会征收增值税。
四、物流快捷安全
香港对进入国际物流货物不会行政干涉，也不会征关税，而且香港码头会提供免租仓库，因此大多国际物流都会选择在香港中转。香港到深圳走快件清关，基本一天就过关。
香港空中运输便利，2018年世界机场货邮吞吐量20强排行榜显示，中国香港以512.1万吨货邮吞吐量排行世界第一。受多方因素影响影响，2019年香港机场货运量虽下跌6.1%至480万吨，但仍远超大陆排名第一的上海机场（363万吨）。
综上所述，转口贸易比拼的是极致的低成本、高效率和齐全的工具箱，国内虽然也建立了很多自贸区，但是光是在外汇结算上就无法突破政策的限制，更别说行政效率和免关税了。
以最近很热的半导体为例，香港实际上是全球的半导体贸易中心。中国香港IC出口占全球IC出口比重17.6%，高居第一。
内地每年出口香港地区的半导体芯片数量约占我国芯片出口总量的一半以上。2019年全球在中国IC市场高达1250亿美元，其中仅195亿美元在中国生产，其余皆是向外采购，多经由香港进入中国大陆。以出口额计算，香港是全球最大的集成电路出口地。
许多来自美国、欧洲、日本、台湾及韩国的产品都是经过香港转口到中国内地或世界各地客户手中，反之亦然。多家跨国零部件生产商在香港设有办事处，在区内从事销售、配送及采购活动。
据我所了解的情况，国内基本上所有主流的半导体公司都是在香港出货，并以美元结算，即使是销售给国内的客户，也需要从香港再报关进来。另外，2019年韩国半导体产值中有222.87亿美元出口到香港，其中90％以上转口到中国大陆手机客户手中，包括华为、OPPO和vivo等。
美国在几个月以前，就已经在针对HK问题进行政策推演，必然也考虑过我方的反制升级策略，不会一下子把牌打完。美国的主要目标是削弱HK的转口贸易能力，具体措施无非就是针对香港的这几个优势：
1、取消独立关税地位，抬高HK的关税成本；
2、设置对HK的出口许可，采取和内地一样的许可清单；
3、设置金融结算障碍，对某些银行进行美元结算限制；
香港的转口贸易受到打击后，将抬高跨国零部件进入中国内地的成本和监管压力，后果是会降低中国超级制造业的国际竞争力，让跨国公司如苹果等有迁出的压力。
当然，这可能是一个长期缓慢的供应链脱钩过程，如果我国能够及时扩大改革开放，在人民币自由结算和自贸区关税方面有重大的政策突破，我觉得结局不一定是悲观的。
我国毕竟有庞大的市场和最齐全的工业品类，香港的二传手角色也是中央政府给予的善意红包，其实中国作为世界上最庞大的经济体之一，我们挑选哪里作为中转地和国际金融中心，并不存在太大的技术障碍，只是HK的经济长期来看需要转型了。
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