编者按：本文来自机构投资者评论，作者Dear IIR，创业邦经授权转载。封面图来自图虫创意。
朝真暮伪何人辨，古往今来底事无。
今年315晚会终于播出（7月16日晚），一年一度各行各业打假日，我们也在这个混沌的周期里，说说投资圈的乱局。
1. 冒名顶替，与防不胜防的“伪军”
在投资圈，从来不缺冒名顶替的“李鬼”。尤其是知名机构，常会被他人冒用名义，开展理财、募资等业务，防不胜防，躲之不急。
还有一类机构，美其名曰”某某系”，上通天，下入地，普思之于万达，顺为之于小米。打开仔细看，也无非是某某公司三层以下参与入股的妯娌或者远方亲戚。带着赚快钱的心态入局，却缺乏对行业专业性和诚信共赢的谦卑心。从未精诚合作、深耕细作，没有长久稳定的团队和机制，却要求快速产出，快进快出。头顶“资源“来，啼笑皆非去，自己落得一地鸡毛，还让”某某系“一并背了锅去。
2. 大水漫灌的资讯
马克·吐温有一篇对新闻媒体幽默讽刺的短文——田纳西的新闻界。他用滑稽的语言，一针见血指出新闻界存在的某些不良风气。如今的媒体，更是百花齐放，为吸引眼球，无中生有、夸大其词、断章取义、移花接木，无所不用其极。放在投资圈，融资额夸大、吹高估值、历史消息翻新、为某些特殊目的释放虚晃消息；标题党、捧杀、消费焦虑，大水漫灌的文章吸干我们的时间和耐心。
资讯、报道与事实之间，永远存在距离。大多断章取义，源自媒体从业者的怠惰、懒于求教、不做信息及数据求证；大多哗众取宠，源自媒体从业者扭曲的优越感、职业道德的沦陷、少数人不良居心，和受众的不求甚解。
真相是什么？永远没有真相，只有尽量或是无限接近的真相。在接近真相前，停一停，想一想，不要急着炮轰，更不要被有心人利用去散播谣言。如果非要说广大信息受众能做什么，首先，选择可靠的信息源；其次，扩大信息源，多方了解，多种角度；最后，保持冷静，保持思辨，对任何事都不拒绝怀疑。
3. 猫腻的履历
当年的微软中国区CEO、“打工皇帝”唐骏因“学历造假门”一落千丈，美国知名高校的招生舞弊案也让投资圈人士震颤不已。
还有那些已经“上岗”的投资人，本职工作中没有太多靠谱的业绩，但凭借频繁在大机构的跳槽经历，偷梁换柱，把老东家一切亮眼业绩包装成自己的杰作，“主导”、“参与”投资的项目或交易，高达数十亿、数百亿；好项目一个不落，烂项目一字不提。所以你会发现，摇身一变的投资家投行家特别多，明星项目的“早期伯乐”一家机构里能出好几个。
这类伪专家也好认，他们一般都喜欢突出极其惊人的数据，排列组合各种高大上的头衔，出席无所不在的会议，晒晒名校名企名人明星的合影，一切他都能呼风唤雨。靠着信息和经验的不对称，忽悠三四线城市或者刚入行的懵懂同行或者LP，忽悠别人忽悠自己。
4. 从天而降的荣誉
相声讲究个捧哏、逗哏。投资圈这片场地，上台都得谈成绩。曾经有场舌战，若你是一家新锐基金掌门，你的精力会更多放在低调扎实“做业绩”，还是高调地去“搞关系”？
股权投资基金周期长，但机构募资时，LP要看名气、对排名；投项目时，企业也想找个“知名机构”贴贴金。于是乎，别说是刚成立的新机构，所有在圈内的“三千佳丽”，都得是“十年太长，只争朝夕”，花花绿绿的排行榜风生水起。不论有没有严谨的数据和研究依据，没见过知名项目或真实DPI的机构，总会拥有自己在各类荣誉榜上的一席之地。
酒香也怕巷子深，机构的品牌管理有必要做，但投资的硬成绩更需科学地比。今后LP看见各类榜单荣誉，听“捧”的同时也别忘问问自己，曾经还有个土了吧唧、不会说话、天天和我扣技术细节、争论市场前景、讨论项目估值的投资人，他没成网红，但他的业绩数据，可以位列排行榜第几？
5. 财务造假魔术，与粉饰的投资业绩
瑞幸事件大家都知道了，獐子岛也迎来最终季，扇贝6年“跑路”4次，证监会终于动用卫星“数”扇贝，亲手拉出“扇贝大结局”；而从“大白马”到“黑天鹅”、市值曾达1390亿的康美药业，财务造假与哄骗股民的心态一样高超，累计虚增货币资金逾886亿（2016-2018年中）。
项目端，业绩不好看，总有人想方设法做手脚，结果就是窟窿一次比一次大，套路一次比一次深；投资机构呢，一般不造假，但用技术手段玩玩数字游戏，实现GP的高业绩指标其实也不难。
数据也有立场，结果大不相同。别只看漂亮的PPT，账面倍数和明星项目，别忽视DPI、交叉核实、项目减值和实际退出。
幻虚世界，本是无常，归根结底，不要盲目仰视，更别趋之若鹜。宁当投资圈火眼金金的“老炮儿”，勿做欲望场傻傻被收割的韭菜。
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