出狱后东山再起,60岁零售老兵二次创业冲击IPO,身家260亿

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物美科技IPO搁浅后,多点IPO能顺利吗?

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创业邦(ichuangyebang)原创

作者丨苏敏

编辑丨子钺

图源丨物美官微

在物美超市购物的人都有过这样经历:人工收银通道少、队伍长,想走自助结账通道,必须下载多点APP。

近日,数字零售SaaS平台多点数智有限公司向港交所递交了招股书。多点创始人张文中,同时也是物美创始人。

张文中的人生经历跌宕起伏,1994年创办物美,2006年蒙冤入狱7年,2015年复出后二次创业,成立多点。2018年,张文中案获无罪改判。

招股书显示,张文中间接持有多点约58.36%的股份,为实际控制人;IDG持股7.67%,为最大外部股东;兴业银行持股3.32%;腾讯持股3.26%。

IPO之前,多点共进行了6轮融资,引入了IDG、腾讯投资、联想创投等知名投资机构。

数据来源:创业邦旗下科创大数据分析平台 睿兽分析

根据弗若斯特沙利文的资料,按商品交易总额计算,多点是中国及亚洲最大的零售云解决方案数字零售服务商,截至2021年12月31日的市场份额分別为14.8%及9.0%。

值得一提的是,早在2003年,张文中就带领物美在港交所上市,成为首家赴香港上市的内地民营零售企业,后于2015年退市。去年3月,物美科技再次冲刺港交所,却在招股书失效后没了下文。

不过,张文中通过物美集团控股,在资本市场已经坐拥两家上市公司——A股上市的银川新华百货和重庆百货集团。

在2022年胡润百富榜上,张文中身家260亿元,排在榜单第202位。

蒙冤入狱归来,50多岁二次创业

1962年出生的张文中,可以算是同时代中国企业家中学历最高的人之一。

他拥有南开大学理学学士、经济学硕士,中国科学院系统科学研究所博士学位,后又赴美国斯坦福大学进行系统工程学博士后研究。

至今,招股书提到他,仍然称呼他为张博士。

1993年,受到邓小平南巡讲话的鼓舞,张文中决定回国创业,在北京创办了一家信息科技企业——卡斯特公司,并自主开发了一套针对零售企业的管理信息系统(MIS)和POS系统。

但是,当时现代化连锁超市刚刚在中国出现,家乐福和沃尔玛要在1995年、1996年才进入中国,张文中的这套系统在推广中处处碰壁。

为了展示系统的使用价值,张文中在1994年创办了物美超市——一家北京最早的规范化现代超市。物美的生意堪称火爆,第二年销售额就达到了1亿元。

在当时,张文中率先把互联网技术应用到了连锁超市的商品采购、物流配送、存货管理等环节。机缘巧合之下,超市反而成了公司的核心业务。

1999年,张文中还成立过一家电商公司,想帮零售企业往上游打通供应链,甚至拿到了投资。但是到2001年,互联网泡沫破灭,这家公司还在烧钱,董事会看不到前景,于是停止了经营。

而物美超市则迅速扩张,在2003年登陆香港创业板,成为内地第一家在港上市的民营零售企业。

2006年,物美成为全国最大的民营零售企业,门店数量达到502家。

张文中曾在接受央视专访时回忆:“2006年是物美发展最好的时期,我个人也是年富力强,浑身有使不完的劲儿,觉得能做很多事情。”

然而,正是在这一年,张文中因涉嫌诈骗、单位行贿和挪用资金,被带走调查。

最终,张文中被判有期徒刑12年,打入人生谷底,物美也在最巅峰时期被迫按下了暂停键。

更重要的是,张文中的入狱,使他本人和物美错过了国内互联网崛起的黄金发展期,物美掉出国内零售业第一梯队,不得不在2015年私有化退市。

经过上诉和减刑,2013年张文中刑满释放。此后他仍坚持申诉,2018年5月,最高人民法院对张文中案公开宣判,撤销原审判决,改判张文中无罪。

十二年冤案终得平反,张文中在公开演讲中提到,最高法院再审张文中案的意义不仅仅是案件本身,而是对企业家精神的弘扬,对企业家创业环境的营造,是改革开放四十年来,推进依法治国的又一个新起点。

2015年,回归后的张文中二次创业。他重新考虑物美所应对的挑战,主导创立了一站式全渠道数字零售解决方案服务商多点Dmall,将其作为物美数字化转型的载体。

和第一次创业时一样,张文中仍然希望用科技来促进中国零售业的变革,帮助传统零售企业进行数字化转型。

多点早期的创始团队,张文中拉来华为荣耀前总裁刘江峰任CEO、京东前高管林捷任COO、唯品会前高管韩鑫任CTO,联合创始人张峰则是张文中外甥,也是物美电商事业部核心人物。

成立之初,多点从物美开始自身的零售数字化探索,在物美的全国门店网络中实施零售云解决方案,并通过物美复杂的业务迭代了自身的功能。在此基础上,多点又孵化出适用于多种零售业态的模块。

物美科技于2021年3月披露的招股书中提到,截至2020年年底,多点拥有超8000万注册用户,月活跃用户超1000万;2020年,物美零售总额中的70%来自于线上。

多点成立当年,就获得了IDG的1亿美元天使轮投资。此后,又获得深创投、兴业银行、联想创投、腾讯投资等多家知名机构的多轮投资。

2021年10月,多点完成5180万美元C+轮融资,投后估值达30.52亿美元。

本地零售市场很大,挑战不少

招股书显示,2019年到2021年,多点的营收分别为2.65亿元、4.87亿元和10.45亿元,同比增速达到84.0%、114.6%。2022年前9个月,多点的营收从上年同期的7.33亿元进一步增加50.3%至11.02亿元,已经超过去年全年。

多点的主要业务包括零售核心服务云、电子商务服务云和营销广告服务云三大块。

其中,零售核心服务云是向客户售卖数字化系统和解决方案,主要是提供供应链、门店以及用户运营管理的零售商业SaaS管理系统Dmall OS系统,这一系统于2018年上线后,为多点贡献收入的比重连年增加。到2022年前9个月,零售核心服务云的收入已经占到总营收的近六成。

电子商务服务云则是帮助客户履约多点app或小程序上的到家业务。前几年这是多点的主要收入来源,在2019年占到总营收的65%,但截至2022年前9个月,占比已下降到三成。

多点的客户数量最近4年也有大幅增长,从2019年底的69家增长至2022年9月底的458家。

百联咨询创始人庄帅认为,多点本身并不是生鲜电商也不是传统零售商,它的优势在于对商超行业在运营管理方面积累的丰富经验和人才,以及相应的行业资源和技术实力,另外还提供行业化的整合服务,更加注重运营服务而不只是软件或技术的SaaS服务。

根据弗若斯特沙利文的资料,本地零售业是全球最大的行业之一,中国及亚洲2021年的市场规模分别达到13.3万亿元和30.4万亿元。而本地零售业的数字化率普遍较低,市场机会还很大。

首创证券分析师李田告诉创业邦,多点选择在这个时间节点IPO,从背景来看有两点值得关注:一是即时零售行业正在快速发展,资本对这个行业还是有比较多的期待;二是物美整体资金相对匮乏,多点确实是物美系比较优质的资产。

去年3月,物美科技向港交所递交上市申请。招股书显示,物美科技将物美超市和此前收购的麦德龙中国打包上市,创始人张文中将出任上市公司董事长。然而,半年过后招股书失效,物美科技没有再次交表。

此外,多点规模增长的同时,盈利能力却不乐观。2019年到2021年及2022年前9个月,公司净利润分别为-8.30亿元、-10.90亿元、-18.25亿元、-4.81亿元。也就是说,不到4年时间,多点累计亏损超过42亿元,尚需靠融资输血。

而2019年至今,多点完成4轮共计5.182亿美元融资,约合人民币36亿元。

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来源:招股书

分析师李田认为,多点整体的增长态势很不错,盈利能力也在提升,两者结合来看,基本可以证明,多点在为传统商超提供数字化服务的过程中,具备了基础设施的能力。当然这是对于多点现在的体量而言,在未来的更长时期,放在即时零售更大的竞争环境中,多点表现如何,资本可能会有所担心。

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