用30万开始创业,12年后市值200亿,途虎养车今日敲钟

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最近融资:|2016-01-06
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途虎养车已获得包括腾讯、愉悦资本、红杉中国等数十家知名机构的投资,累计融资近百亿元。

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作者丨关雎

编辑丨信陵

图源丨途虎养车官网

今日,途虎养车挂牌上市,成为港交所汽车后市场第一股。开盘股价28港元,市值228亿港元。

途虎养车成立于2011年,是一家线上、线下一体化的汽车服务平台,提供从轮胎和底盘零部件更换到汽车保养、维修、汽车美容的一站式汽车服务。

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根据灼识咨询报告,以2022年的收入和截至2023年3月31日运营的汽车服务门店数量计 算,途虎养车是中国最大的独立汽车服务平台。以2022年销量计算,是中国最大的轮胎和机油零售商。

成立至今,途虎养车已获得包括腾讯、愉悦资本、红杉中国、君联资本、原子创投、高瓴资本等数十家知名机构的投资,累计融资近百亿元。

此次IPO,途虎养车募资约12亿港元(约1.6亿美元)。

零跑科技、国轩高科、腾讯等基石投资者共出资1亿美元认购新发行股份,认购股份数占新发行股份数的60%以上。

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累计融资近百亿元

途虎养车成立于2011年。程序员出身的陈敏,拿着30万启动资金,租了一个130平米的3室2厅,带着6个人开始创业。

途虎最早的业务是卖轮胎。车主在网上下单,去就近的实体门店安装,价格比4S店便宜,而且保证是正品。

创业前,陈敏曾在一家汽车保险直销公司做技术人员,他发现,传统汽修市场产品供应链复杂,服务标准也不统一。他希望能用互联网的方式给传统行业带来变革。

陈敏选择从相对标准化的轮胎入手,不断拓宽服务领域,逐渐延展到底盘零部件更换,以及汽车保养、维修、汽车美容等领域。业务模式上,也从纯线上零售平台转变为线上线下一体的加盟商模式。

目前,途虎养车已围绕汽车服务产业链,开发出一套汽车服务技术支持系统,涵盖零部件匹配大数据平台、仓储管理系统、订单管理系统、门店管理系统等。

根据灼识咨询报告,途虎养车拥有中国最大且最准确的汽车零配件数据库,涵盖286个品牌,超过66,000款车型,匹配准确度高达99.99%。

在冲击IPO之前,途虎养车展现了超强的融资能力。成立至今,途虎养车已获得腾讯、愉悦资本、红杉中国、方源资本、君联资本、星界资本、启明创投、高瓴资本、远翼投资、原子创投等数十家知名机构的投资,共计融资约人民币96亿元。

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2013年,原子创投投资途虎养车92.9万元人民币,约占途虎发行后1.38%的股份。按照途虎 228亿港元(约 213亿元人民币)市值计算,原子创投的这笔投资的账面价值约2.94亿元,为初始投资的316倍。

腾讯持有发行后18.70%的股份,为最大机构股东。另外两大机构股东,愉悦资本持股8.65%,红杉中国持股7.28%。

途虎养车采用同股不同权架构。现年42岁的陈敏为持有发行后10%股权及48.98%的投票权,为控股股东。

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收入主要来自卖产品

途虎养车最初为纯线上零售平台,后来发展为加盟店模式。截至2023年6月30日,途虎养车的门店网络包括161家自营店、4968家加盟途虎工场店,以及20013家合作门店。

同期途虎养车的注册用户约为1.05亿人,2023年上半年,途虎养车的平均月活跃用户为 990万人。

途虎养车背后依托的是一个规模达万亿级的汽车服务市场。据灼识咨询报告,2022年我国汽车服务市场规模超过1.2万亿元,预计到2027年将增长至1.9万亿元以上,期间的复合年增长率为9%。

途虎养车2019年至2022年的收入分别为70亿元、88亿元、117亿元和115亿元,同比增速分别为24.3%、33.9%和-1.7%。

同期,毛利率分别为7.4%、12.3%、16.0%和19.7%,不断提高。

途虎养车的收入主要来自C端,即为车主提供汽车产品和服务,如轮胎和底盘零部件更换、汽车保养、汽车清洁等服务。2022年,来自C端用户的收入占途虎养车总收入的80%。

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途虎养车也向4S店等汽车服务商销售零配件,2022年这部分收入占13%。

另外,途虎养车也向加盟门店收取一定的加盟费和广告费,这部分收入占比较小。

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在途虎养车的销售成本中,汽车零部件等产品成本是最大部分,报告期历年都占销售成本的85%到86.5%之间。

其次是付给加盟途虎工场店及合作门店的服务费,2019年到2022年分别为6亿元、7亿元、9亿元和8亿元,占销售成本的比例分别为9.9%、9.6%、9.3%和8.8%,逐年下降。

2019年至2022年,途虎养车经营亏损分别为11亿元、9亿元、13亿元和8亿元,4年累计亏损41亿元。

不过2023年上半年,途虎养车实现了扭亏为盈,经营利润0.7亿元。

截至今年上半年,途虎养车账上有48亿元的现金等价物和定期存款,资金较为充裕。

另外,途虎养车称,截至最后提交招股书时,此前融资的96亿元已经动用了67%,即约64亿元。

途虎养车此次募集的资金将用于提升供应链能力、研发,以及扩大门店网络和加盟商群体。

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